加密货币交易所 FTX 正在进行的破产程序导致最大的比特币基金之一遭到重大抛售。根据 CoinDesk 最近的一份报告，FTX 的破产财产出售了 2200 万股灰度比特币信托 (GBTC) 基金股票，流出金额约为 10 亿美元。
这一启示有助于解释自 1 月 11 日转换为现货比特币 ETF 以来 GBTC 的下跌，以及自 SEC 批准现货比特币 ETF 以来整体加密市场的下跌。虽然像贝莱德这样的新进入者已经看到了资金流入，但随着GBTC相对于资产净值的折让扩大，它已经流出了超过20亿美元。数据显示，这在很大程度上源于 FTX 退出其头寸。
FTX 持有大量 GBTC 代币
根据 2023 年 11 月的一份文件，该公司自 2023 年 10 月以来持有 2230 万股股票，价值近 6 亿美元。在期待已久的比特币 ETF 批准提振了 GBTC 的股价后，这笔股份飙升至 9 亿美元以上。FTX Estate 优先通过平仓加密货币交易所的投资(包括其持有的 GBTC)来筹集现金。作为 GBTC 的最大股东之一，FTX 受益于该信托股价与其持有的 BTC 基础股票之间的长期溢价。一旦GBTC转换为ETF结构，这种差异就消失了。
随着 GBTC 不再以溢价交易，FTX 的破产财产迅速退出其头寸。这笔 10 亿美元的交易占自转换以来 GBTC 流出总额 25 亿美元的近 40%。
私人消息人士向 CoinDesk 证实，FTX 的破产财产抛售了其全部 2230 万股股票头寸。FTX 10 亿美元的抛售造成了巨大的下行压力，而人们对比特币 ETF 将刺激价格飙升的希望越来越大。相反，随着 FTX 正在进行的资产清算，比特币的价格下跌。
对比特币ETF和基金的更广泛影响
随着 FTX 的持仓耗尽，GBTC 的抛售压力可能会缓解。然而，损害已经造成，大量资金外流和投资者大量外流。FTX 的甩卖已经让人们对比特币 ETF 将释放新资金流入和机构资本的说法产生了怀疑。
破产还导致 FTX 的交易附属公司 Alameda Research 放弃了指控 GBTC 发行人 Grayscale 收取过高费用的诉讼。随着 FTX 退出其股份，Alameda 不再能从潜在的费用减免中获益。虽然比特币 ETF 旨在刺激采用，但由于 FTX 的退出计划，GBTC 等产品已经步履蹒跚，该公司 10 亿美元的头寸平仓有助于解释 GBTC 最近的大量资金外流。
